银行借贷的底层逻辑 vs 链上借贷的运行机制

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前言

很多人第一次认真看 DeFi 借贷的时候，都会有类似的困惑：

“银行贷款好像很多时候都不需要什么抵押，顶多签个合同、查一下征信，为啥一到了链上，借个钱还得先押进去更多的钱？这还是借钱吗，不是提前认输吗？”

这个直觉其实很好，它说明你已经隐隐意识到：传统金融里的“借贷”和链上的“借贷”，压根不是一回事。

在银行体系里，“借贷”这个动作连着的是一整套国家级信用结构；在链上世界，“借贷”只能老老实实处理已经存在的那些资产，谁也没有权力在账本上随便多写几个零。

要解释清楚两边的差异，不能只说“银行靠信用、链上靠抵押”这么一句空话，而是要顺着一个问题往下掰开讲：

银行放出一笔贷款的时候，后台到底发生了什么？链上借贷又是在刻意避开什么？

这篇我们就从这个问题出发，把“信贷创造”和“超额抵押”这两件看似对立的事情，放在一张桌子上对照着讲。

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1. 银行放贷款，不是把别人的存款“借出来”，而是把钱写出来

绝大多数人的直觉是这样的： “银行有很多储户，把钱存进去，然后银行把这些钱再借出来，赚点利差。”

听上去很合理，但现实世界的会计处理方式完全不是这样运作的。

一个典型场景是这样的：你去银行申请一笔 100 万的房贷，审批通过的那一刻，银行会在它自己的账本上做两件事：

• 在资产侧记：“对某某客户的贷款 100 万”； • 在负债侧记：“某某客户在本行的存款 100 万”。

这两行字一写，这 100 万在金融意义上就诞生了。不是从谁的账户里挪出来的，而是银行直接在自己的总账上写出来的。

这就是所谓的“信贷创造”。银行不是在分配已有的存款，而是在监管约束下创造货币。

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2. 这套“银行可以造钱”的体系，是靠什么硬撑着不崩的？

银行嵌在完整的国家信用与监管框架内：

• 央行准备金制度：限制放贷扩张倍数； • 风险加权资产与资本充足率：高风险贷款占用更多资本； • 存款保险制度：保护储户也倒逼银行不能乱来； • 征信、抵押、担保体系：决定贷款组合质量； • 国家信用背书：极端时刻能接管、注资、降准。

银行被允许站在国家信用的底座上扩张信贷，而链上世界没有这一切。

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3. 链上世界没有国家这层“底座”，只能老老实实先有再借

链上借贷协议没有央行、没有准备金、没有法律追偿、没有存款保险，也没有“兜底方”。

因此它不能创造货币，只能对已有资产做拆借。它不认识用户是谁，只认识抵押物。

于是链上借贷的逻辑从第一天起就是： “我不认识你是谁，我只认你的抵押物。”

这不是冷漠，而是在一个无国家信用兜底环境里唯一可行的防线。

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4. 银行可以“观察人”，链上只能“盯着价格和仓位”

银行风控看：行业、收入、信用、用途、抵押物、整体资产品质。链上风控看：抵押物数量、喂价、借款规模、清算价格、激励机制。

链上协议不关心你是谁，只关心仓位是否安全。这才有抵押率、清算线、健康度等设计。

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5. 超额抵押，不是“欺负穷人”，而是系统活下去的安全距离

链上协议只能用抵押物维持系统安全。在快速暴跌、流动性紧缺、清算拥堵的环境里，如果抵押不足，系统就会形成坏账且无法弥补。

因此“抵押 100 借 60–70”是整个系统的缓冲带。不是体验问题，而是生存问题。

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6. “逾期不还”和“被清算”，是两种完全不同的人生体验

传统银行容忍逾期：提醒、协商、重组、法律流程，时间足够长。

链上世界只有：到线即清算。几秒钟完成，全自动执行，无情绪、无谈判空间。

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7. 两套借贷体系，各自擅长的其实不是同一件事

银行擅长：在国家信用和监管体系保护下扩张信贷，让“无抵押但有信誉”的主体获得资金。链上擅长：在无兜底环境下透明高效调度资产，让“有资产但无渠道”的主体获得流动性。

未来两者更可能叠加，而非谁取代谁。

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总结

银行能在有限约束下“写钱”，靠的是制度与国家信用。链上不能写钱，只能在已有资产里做拆借，于是必须依赖超额抵押与自动清算确保系统安全。

这不是“谁好谁坏”，而是两种世界在不同底座上进化出的两套方案。

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